金融时报：中国房地产2012年入寒冬

2011年12月14日星期三

金融时报：中国房地产2012年入寒冬

【大纪元2011年12月14日讯】近期，大陆房地产市场交易量陷入长时间低迷，房地产价格持续下降。金融时报日前发表专栏文章认为，目前房地产还在深秋并未入冬。房地产企业的资产负债率最高已达80%，而作为本轮调控的重点--保障房建设，2012年地方政府断无财力投入。各地土地收入都在大幅下挫，成为地方财政不能承受之重，2012年房地产行业将大洗牌。

金融时报：房地产还在深秋并未入冬

从上半年开始，全国各主要城市房地产市场交易量迅速萎缩，陷入长时间低迷。9月以来，房地产价格持续下降。这对于投资品市场是致命打击。

根据中国房地产指数系统12月1日公布的数据，全国百城价格指数的全样本数据显示，2011年11月，全国100个城市住宅平均价格为8832元/平方米，与10月相比下降0.28%，连续第3个月环比下降，且降幅有所扩大。

金融时报13日发表专栏文章分析，房价下降是开发商资金链紧张、购房者持币观望的必然结果。在各大城市郊区楼盘，纷纷出现大规模打折。但房地产还在深秋，并未入冬。

房企资产负债率最高达80%

文章称，投资者关注的是房地产企业的资产负债率，该数据显示房地产企业情况恶化。Wind资讯统计数据显示，截至三季度末，A股房地产行业上市公司平均资产负债率为 63%，其中15家公司的负债高于80%，高资产负债率特征尤为明显。

除少数龙头企业外，大部份房地产行业上市公司特别是中小型公司的经营性现金流缺口急剧膨胀至647亿元，约7成公司的经营性现金流告负。存货数据进一步恶化。

截至10月26日，共有70家房地产上市公司披露了第三季度财报，七成房企经营性现金流为负，超过四成房企净利润下滑甚至亏损，80%以上房企负债同比增加。

而在房地产寒冬到来的背后，是中国实体经济下滑，地方财政紧张。有越来越多的人预期，房地产政策将出现松动。

然而，从温家宝11月6日在俄罗斯公开强调，对于房地产一系列的调控措施不会放松，到12月1日至2日，李克强在天津称，要坚持实施遏制住房价格过快上涨的政策措施，巩固调控成果。中共当局的态度似乎十分明确。

地方政府定向宽松博弈中央政策

不过，地方上常常"不以为然"。截止2011年年底，有将近10个城市限购政策到期，厦门、福州、海口、青岛、石家庄、合肥、中山、苏州等城市在颁布限购令时，都曾明确12月31 日为截止日期。这些城市是否延续限购政策还没有明确说法。

可以肯定，如果中央不出台严厉的举措，一些城市将悄然放松调控，以解地方财政的燃眉之急。

各地托市初现端倪。10月21日，南京市公积金管理中心宣布，从24号开始，南京公积金贷款将恢复最高可贷额度。最高贷款额度将由现在的20万元/人、 40万元/户，恢复为30万元/人、60万元/户。与额度恢复同步的，是公积金二次贷款政策的有条件恢复：家庭已申请过一次公积金贷款，在全部还清贷款并卖出唯一住房后，再次购房时可以使用公积金贷款，但首付不得低于6成，贷款利率是公积金基准利率的1.1倍。这是放松房地产金融杠杆的第二只羞答答的气球。

处于房价大跌风暴眼中的杭州格外引人注目。2011年6月3日发布的《2011年度杭州经济技术开发区企业安居工程补助实施细则》(暂行)，日前正式启动。根据《细则》内容，开发区财政安排企业员工安居补助专项资金(以下简称专项资金)1亿元，用于建立租房补助和购房补助机制。