信贷疯狂中国货币量4年翻一番

2013年2月14日星期四

信贷疯狂中国货币量4年翻一番

【大纪元2013年02月13日讯】（大纪元记者高紫檀报导）2012年12月底，中共央行数据显示，中国M2（广义货币）余额达到人民币97.42万亿元。而2008年底，金融危机刚来的时候，中国M2余额仅为47万亿元，四年间M2翻了一番。

中国的巨额货币量使货币超发话题再成热点。近日，大陆《新京报》刊登知名评论人士倪金节的文章，再度阐明中国货币超发是酿成通胀危机的源头，而信贷疯狂投放则是货币量迅速增长的原因。

中国货币量4年翻一番

"M2/GDP"通常被用来度量一国的货币超发程度，一般而言，该比值越大，货币超发越严重。而中国2012年比值高达1.88倍，再度创下历史新高，超出全球2011年平均值约51%。

倪金节在文章中以M2与GDP的比值来阐明中国货币超发的问题，文章称："以市场化和货币化进程最为明显的最近二十年为例——1990年的M2/GDP比是82.5%，1993年突破100%，2000年突破150%，而以2012年的97万亿元的M2，和51万亿元的GDP计算，这一比例则已经达到了190%。不断攀升的M2/GDP比，说明M2的增长速度远远超过GDP增速，庞大的M2增量，是形成如今被称之为"货币堰塞湖"的元凶。"

文章还表示，有人以M2是存量，GDP是流量来怀疑M2/GDP比的科学性，但是流量毕竟是来源于存量，每年新增的GDP，没有长时间积累起来的货币存量支撑，就不可能有GDP的增长。因此，以一年为单位，M2存量就直接影响着一国的宏观经济运行——通胀水平、经济增速、失业率和国际收支等指标，都直接或间接的与M2存量有巨大的关系。M2/GDP比值一旦偏高，就意味着通胀风险、经济过热。

文章认为："伴随着M2/GDP比的不断上升，天量的新增货币是形成如今高物价和高房价的最直接来源。"

信贷疯狂被指是货币增加的最主要来源

倪金节在文章中还表示，每年高达八九万亿元新增贷款，是形成M2的最主要来源。"在数年前，新增贷款三五万亿元，即被认为信贷过度的时候，是难以想像今日银行信贷扩张的凶猛。"

根据中国大陆央行数据显示，2012年前11个月，新增人民币贷款量为7.75万亿元，因此，业内人士也普遍推算，2012年全年信贷投放规模为8.3万亿元左右，

倪金节的文章还称，在大量货币被房地产等资产市场吸收之际，"货币超发——资产泡沫——租金上涨——衣食住行成本上涨——真实通胀高企"的逻辑链条一目了然。

据21世纪网数据部统计，2012年中国人民币增量为12.26万亿元，约占全球新增的货币量（M2增量）一半。2012年全球M2增量合计人民币26.25万亿元。

根据世界各央行数据，高盛高华研究，Zerohedge网站此前展示的对比结果显示，中国的信贷泡沫规模已经名列世界第一，这令著名研究机构高盛担忧。

联络本文作者请发邮件到：gaozhitan@gmail.com

（责任编辑：姜斌）

如果您有新闻线索或资料要给大纪元，请进入安全投稿爆料平台