【大纪元2013年04月26日讯】（大纪元记者任义报导）债券是投资者凭以定期获得利息、到期归还本金及利息的凭证，稳定的投资回报以及发生法律追偿优先于股权的特点使其颇受投资者青睐。今年以来，大陆债券市场风险事件频发，或致投资者血本无归。今年或成债券市场“违约元年”，中共政府干预使债券市场过热，引发投资者的担忧。
违约事件频发或致投资者血本无归
债券是投资者凭以定期获得利息、到期归还本金及利息的证书。发债人须于债券到期日前按期支付早前承诺的利息，并在到期日于指定价格向债券持有人赎回债券（即归还本金）。根据发行方不同，可分为政府债券、金融债券以及公司债券。
2月1日，上市还不到1年的11超日债以23.26％的跌幅惊现市场，这样的涨跌幅度恐怕是绝大多数投资者都未曾亲见的。原因就是超日太阳可能还不起债面临违约风险，虽然最终公司支付首期利息之后而暂时避免了付息违约，其债券价格却已跌幅惨重。
3月15日，中国 新能源标志企业、曾经的全球最大太阳能面板制造商尚德电力财务崩溃，对于当日到期的5.41亿美元可转债，没有偿还本金的打算。这些债券大部份由外国投资者持有，包括美国先锋投资公司( Pioneer Investments )。
3月26日，由于涉嫌造假上市，勤上光电公司债“12勤上01”一日暴跌8.37％，勤上光电公司的股票和债券接连停牌。
4月16日，江西赛维LDK太阳能高科技有限公司宣布，由于公司现金流暂时短缺，未能按时偿付当月15日到期的2400万美元可转换债券，从而成为继尚德电力之后第二家因财务状况不佳而出现债务违约的大型光伏企业。
3月21日，中国无锡的一家法院接受了中国八家银行提交的破产申请，申请对象是尚德在中国的主要运营公司，这些银行目地是收回一部份贷给这家公司的资金。这些地方银行在清盘过程中将处于优先地位，而普通债券持有人无力维权 。
尚德并非个例，位于中国广东肇庆的亚洲铝业公司，在累积了逾17亿美元债务后，于2009年倒闭。在该公司、香港银行、普通债券持有人以及政府之间进行了持续数月的紧张谈判后，该公司在香港的银行债权人得到全数偿还。
其他人则没那么幸运。该公司一家离岸子公司所发债券的持有人只获得了20％的偿付。而购买风险更高的实物支付债券（一种混合债券，可通过出售更多债务来支付利息）的投资者只获得了1％的偿付。
中共政府干预致债券市场过热
曾经发生的公司债风险显然并没有引起市场的警惕，因此前有政府兜底的惯例，让债市继续呈现供销两旺的红火局面，中共政府的干预致使债券市场过热，并产生很多高风险的垃圾债券。
中共各级政府依靠出让土地增加财政收入，房地产商为了融资也发行很多高风险高收益的垃圾债券。1月份，中国广州的房产开发商碧桂园公司发行票面利率为7.5％的10年期债券，筹资7.5亿美元。2011年，该公司曾以高得多的票面利率（11.125％）发行9亿美元的7年期债券。
去年9月，深圳房产开发商佳兆业集团控股有限公司，以12.875％的票面利率发行了2.5亿美元的5年期债券。到了今年1月，该公司以10.25％的票面利率发行5亿美元债券。3月，该公司又以8.875％的票面利率发行新债券。
今年发行的高收益率债券中有一大部份来自中国的房地产公司。人们担心，迄今火热的房地产市场，像经济学家说的那样，是一个泡沫，最终会破裂。由于中共政府时不时会出手干预房地产市场，中国房产行业也充满不确定性。
从1981年中国第一只国债发行以来，债券市场仍保持“零违约”记录，而成熟的美国市场在2007~2011年间就曾发生400起违约案例。尽管2012年以来，信用风险事件频繁，但由于政府“兜底”，市场仅是虚惊一场。
今年一季度公司债发行规模同比暴增160.7％。有分析人士表示，凡事都有第一次，随着债市的不断扩容，一旦出现债券违约，再像之前一样希冀政府买单的可能性越来越小，今年或成为债券“违约元年”。
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