【大纪元2013年09月12日讯】（大纪元记者李双报导）近年来，中国债务水平飙升，已大大超过国际安全警戒线。彼得森国际经济研究所的高级研究员拉迪认为，在经济增长逐步放缓的情况下，中国债务水平却在快速上升，原因在于中国经济已经过份失衡，投资水平过高，私人消费受到系统性抑制。
最近，国际货币基金组织的报告表明，中国的增长模式过于依赖投资和信贷，令地方政府财政和金融部门变得越来越脆弱。据悉，2013年上半年，中国信贷同比增长20%，远远超过中共官方公布的7.6%的GDP增长数字。数据表明，大多数中国地方政府靠借新债来还旧债及支付利息，而没有把钱投入经济实体。
超高投资水平致中国经济严重失衡
彼得森国际经济研究所(PIIE) 的高级研究员拉迪(Nicholas R. Lardy)对美国之音表示，中国经济已经过份失衡，投资水平过高，私人消费受到系统性抑制。在过去10年来，中国服务业备受冷落，增速缓慢。而中国家庭实际的储蓄利率在2003年后，平均为负。
拉迪表示，相对于差不多2倍于GDP的负债率，其增长速度之快更为令人担忧。数据显示，中国2008年的负债占GDP比例是120％，短短4年就增长到了187％。
拉迪还表示，大量的房地产的投资，尤其是住宅类房地产的投资是目前中国靠信贷增长模式最大的风险之一。如果房地产投资锐减，那么中国经济增长就会大幅放缓，而且可能是长期的。
“保增长”魔咒加重经济失衡
伦敦资本经济研究中心(Capital Economics)经济学家威廉斯(Mark Williams)和王秦伟(音译Qinwei Wang)表示，中国放松信贷总量仍维持在同比20%的增长速度，中国经济增长又回到依赖政府投资基础建设与放松信贷的老路子，这不禁让人想起2009年的经济反弹。国家引导的投资又一次推动了中国经济的增长，可惜还是不可持续的。
法兴银行经济学家姚炜也表示：很明显，基建投资的大幅加速是主要推动力。虽然这些数据明显地推高了短期的经济增长预期，但基建投资在经济突然反弹中所扮演的主导性角色，印证了对可持续性的担忧。
《华尔街日报》则表示，中共为了这轮经济危机，暂缓了经济结构的调整。还像过去一样，放松信贷条件和开展新一轮投资基础建设，企图缓解经济下行压力。但这一切的代价是使目前已处于危险水平的经济失衡变得更加严重。
京津等8成大陆 城市经济失衡
9月10日，国际管理谘询公司埃森哲 (Accenture)公布与中国科学 院共同对中国31个省份、直辖市和自治区73个城市所做的城市化政策调查报告。
报告对上述调查城市的经济表现、资源环境的可持续性，以及对天然资源的依赖程度进行评估，发现在73个城市中，仅有16个可以在经济发展 与环境资源的运用和保护间取得协调。
报告显示，5个中国城市中就有4个无法在经济增长和环境保护之间取得平衡，其中包括北京和天津等中国北部的大城市。报告还说，这些大城市在享受高经济增长果实的同时，也面对伴随而来的环境恶化、资源短缺等后果。
土地财政难解区域经济失衡
中共地方债务危机凸现，大量地方债到了集中偿付期，同时财政支出压力也不断增加。但是靠卖地维持的地方财政难以为继。
高盛的一份报告中显示，由于经济活动减少、融资成本升高，一些中共地方政府或政府支持性企业可能已经面临债务问题 ，特别是产能过剩行业中的企业会首当其冲。再考虑到近几年来地方政府通过各类巧立名目的融资平台从金融系统获取的巨额信贷，金融体系中的债务问题也同样令人担忧。
有分析人士称，在中共地方财政收入增幅普遍两位数增长，今年半年的卖地收入就超去年全年的情况下，中共当局还在喊着财政收入紧张，表明其内部亏空已经到了很惊人的地步，同时中共地方政府并未去发展实体经济，导致区域经济失衡加剧。
大陆财经评论人士张立伟认为，由于土地资源与市场需求同时减少，中共地方政府依靠吸血的土地财政进行高杠杆的投资模式已无法持续，在过去的几年内，通过融资平台大举借贷，继而藉“影子银行”借旧还新，已经让不少地方政府实质性财政破产。
专家：利益集团是中国经济失衡根本原因
投资依然是中共当局推动经济增长的主要驱动力。7月中共所公布的经济数据显示，工业增加值上升的主要动力来自国有企业，而民营部门活动仍然呆滞，表面资源分配不当及中共政府干预公司决策等现象依然持续。
张立伟认为，权力失控以及既得利益集团不受制约的局面不改变，无法避免中国经济由失衡滑向坍塌。
目前中共权贵太子党们已经垄断把持了社会主要经济行业，如江泽民家族控制中国电信行业，前中共国家副主席曾庆红、前中共政法委书记周永康两家垄断中国的石油行业；现任中共政治局常委刘云山之子刘乐飞控制中信产业投资基金管理有限公司。
9月10日，在夏季“达沃斯”论坛 上，中共总理李克强称，中国改革是触动利益的事情，要用“壮士断腕”的决心推进改革。外界将此视为其对中共相关利益集团的再次强硬表态。
外界分析，习李政府要克服这波经济危机面对的绝非经济问题而已，而是政治问题，最大对手是中共相关利益集团的阻挠。
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