12月26日消息，为安抚市场对年末流动性的忧虑，央行本周恢复逆回购一周单次操作，净投放290亿元人民币。中国 金融市场今年第二次遭遇资金压力。银行间利率和债券收益率接连几周保持平稳上升，但当中国央行(PBoC)不愿满足季节性资金需求时，这些指标急剧上升。
面对上周出现的资金困局，央行紧急“输血”，连续三天通过SLO(短期流动性调节工具)，累计向市场注入超过3,000亿元流动性。目前银行体系超额备付已逾1.5万亿元。市场人士预计，短期内七天期逆回购操作有望继续开展。
路透社援引业内消息人士周四消息称，央行公开市场今日将不进行任何操作，14天逆回购连续四周缺席。央行周二则是时隔两周意外重启七天期逆回购，规模290亿元。
有许多因素导致了金融市场的资金紧张。比如，政府在银行体系中积累的存款并没有向往常那样被消耗一空，以满足政府开支增长。另外，金融自由化催生了在股票市场进行首次公开招股(IPO)的融资需求——约有50家公司准备在近期完成IPO。自由化还使吸收储蓄竞争从传统 银行业扩展到理财行业，很多理财产品都面临续期。
据英国《金融时报》评论指出，最令人担心的是，中国金融市场可能面临更重大的问题 ——涉及到信贷周期和经济改革。金融市场连番出现的紧张状况可能会成为常态，原因是中共在试图控制危险的信贷扩张。
央行在操作和战略方面犯错误的可能性相当大。央行迄今为止将重点放在管理利率上（即使偶尔会出现流动性紧张局面），这使得信贷扩张和杠杆继续快速增长。这得以让中国经济继续以当前水平增 长，但有可能导致一场偿付危机——在这场危机中，更高的债务负担和不良贷款将最终威胁到经济增长和金融改革。另一方面，如果中共将重点转向控制信贷扩张， 利率将会升高并且更加容易波动。
如果政界人士不为所动的话，它还可能演变为一场全面的流动性危机，不可避免地对经济增长和资产负债表产生影响，但这或许会 导致经济调整加快，而且也更为有效。从中国货币市场当前的资金紧缺状态来看，这些是大问题。
希望之声国际广播电台金宇综合编辑报导
（责任编辑：万诗琦）
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