多因素促北京买美债
据称，今年以来美国主要债权国的美债持有量持续增加，主要是因为美国国会已暂时解决举债上限问题 ，2015年3月前，美国都不会遇到举债上限 麻烦。此前，美国债务危机曾让国际担忧，国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德警告说，美国如果不能提高其债务上限，对全球经济造成的威胁将远比当时美政 府关闭更为严重。
《华尔街日报》称，今年又多了一个促使北京购买美国国债的因素。为刺激放缓的经济，北京当局采取了压低人民币汇率的干预行动，以降低出口商品价格。分析师们称，北京卖出人民币，同时买入美元，美元资金又重新进入美国国债市场。
马里兰大学史密斯商学院教授莫里奇(Peter Morici)称，只要北京想把人民币汇率维持在低位以支持出口，同时保持对美国的高额贸易顺差，北京就会继续买入美国国债。他表示，北京购买美国国债的 动机并非美国国债的收益率，而是在于人民币汇率。他认为，即使美联储上调利率，北京也不会撤出美国国债市场。
2014年 以来，为了让人民币贬值，北京买入美元卖出人民币，这让北京外汇存底累积大量美元。中共官方数据显示，北京今年首季外汇存底增加1290亿美元，至3.95万亿美元，创历史 新高，居全球之首。
北京未披露外汇储备的构成，但分析师们猜测，中共外汇储备投资中占比最大的就是美国国债。分析师一直提醒，美国财政部的报告不能反映北京所持全部美国国债的状况，因报告没有计入北京在其他国家（如英国和比利时）第三方托管机构的美国国债持有量。
中共被迫大量购买美国国债
今年，美国债券收益率在下降。国际财经网站 “市场观察”（MarketWatch）近日透露说，今年5月底，美国10年期国债收益率从年初时的超过3%，下降到11个月的低点2.44%，这项收益率最新数据是2.60%。收益率下降是在美国劳动市场复苏表现加速迹象的情况下出现的。
美国智库“传统 基金会”（Heritage Foundation）的学者史剑道（Derek Scissors），于3月14日在网站dcexaminer.com发表《中共别无选择 购买美国国债》（China is a banker over a barrel）一文中表示，即便利率已大幅调降，中共仍然别无选择，不得不买入美国国债。
文章 说，北京迫于其管制外汇自由进出的政策，以及人民银行被迫买入美元的因素，手中持有大量美元，最后不得不投资海外 以消化手上的美元。中共到哪里去找那么多的投资标的？文章说，并不是每个国家都欢迎中共投资资产或股份，唯一能承受中共资金的是美国的国债。
美元能够成为全球主要储备货币，是全球认可美国综合国力的结果。美国国债一直被许多国家视为外汇储备投资中最安全、流动性最高的资产。经验证明，欧元、日元的各类投资都不如美国国债回报高、安全性强。
外管局操纵外汇投资 政治目的明显
2009年2月史剑道在“传统基金会”网站发表〈中共对外投资意图不明〉（Chinese Foreign Investment: Insist on Transparency）”一文中，史剑道根据所搜集的各项资料，列除某些令人惊讶现象。例如，中共在对外投资的考虑，对于是否以利润高低作为投资考虑 并不感兴趣。此外，真正在操纵投资的机构是中共的外汇管理局（State Administration for Foreign Exchange , SAFE），而不是中国投资公司（China Investment Corporation）。
文章引述许多分析家的见解，指出中共对外投资的意图显然是政治目的，与商业无关，这使得全球各国甚感不安，无法预期可以任意处置所持大量外汇资源的中共，会有什么样的对外投资标的。传统基金会的资料显示，北京大约有1000亿美元的投资遭遇阻碍，包括来自市场因素的障碍、外国政府的反对等。
而外界评论认为，中国被称为经济上发展最快的国家，应该是投资收益率最高的国家。但是北京政府自己却不敢将国家的外汇储备用在自己的国内发展 上。而不得不 将这些中国人辛苦赚来的血汗钱为美国经济提供资金，同时成天为债务国的违约和国家外汇储备的贬值提心吊胆。而令人费解的是，在北京手持大量低质外国国债的同时，中国的中小型私人企业却成天为资金的不足而发愁。他们中的不少人甚至不惜付出年息百分之三、四十以上的高利来筹集生产资金。
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