中科云网（原名湘鄂情）4月2日晚发布公告称，公司2012年4月发行的3+2期限公司债（ST湘鄂债）尚有2.406亿元资金缺口，该司将无法在本期债券付息兑付日——4月7日之前筹集到足额资金用于支付利息及回售款项。ST湘鄂债成为首单本金违约的公募债券，大陆债券刚性兑付的行规或被打破。
中科云网资金不足 成公债市场首个违约公司
2日晚，中科云网发布公告：“公司通过大股东财务资助、处置资产、回收应收账款等方式已收到偿债资金1.614亿元，但尚有2.406亿元资金缺口，而本期债券付息兑付日日益临近……无法在4月7日之前筹集到足额资金用于支付利息及回售款项……。”
中科云网主业原本是餐饮，2014年7月1日晚一纸声明宣布将公司名字从“湘鄂情”更改为“中科云网”，更名背后是该公司与中国科学 院计算技术研究所达成了有关新媒体、大数据方面的合作。宣布转型新媒体、大数据后的中科云网厄运不断，目前旗下酒楼门店共有七家，“湘鄂情”系列商标处于转让登记阶段，餐饮业务处于持续亏损状态，而新业务也发展缓慢。
2014年10月12日，中国证监会向公司下达《调查通知书》，称因控股股东孟凯先生“涉嫌违反证券法律法规”，决定对该公司进行立案调查，中科云网股票和债券此后停牌，相关调查至今还未结束。12月，中科院网发布公告称，公司实际控制人孟凯先生2014年“十一”长假后至今境外未归，目前尚无明确回国意向。
2015年3月17日，北鄂州中级人民法院冻结了中科云网在民生银行北京魏公村支行设立的“ST湘鄂债”偿债专户及在华夏银行武汉雄楚支行设立的银行账户。
除此之外，中科云网还遭遇了高管离职潮。该公司本周三在风险提示声明中称：“除公司2014年12月集中披露的公司董事、监事、高级管理人员离职情况外，近期有多位董事、监事、高级管理人员离职，对公司治理、稳定经营产生不利影响。”
中科云网违约 大陆刚性兑付或破
ST湘鄂债成为首单本金违约的公募债券，海通证券认为，ST湘鄂债无法依靠上市公司的壳价值实现全额偿付，其面临实质性损失的可能性较大，刚性兑付的魔咒可能就此被打破。
财新网4月31日报导称，此前虽有多只上交所中小企业私募债出现兑付危机，但在最后时刻均得到了担保方地方融资平台或担保公司的代偿。
中国企业面临债务违约或其他付款违约时，通常都在最后一刻由政府出面干预获救，或者由政府支持的“白武士”出手解救。迄今为止，国内公募债券市场违约仅有一例，即“11超日债”。不过，该债券的投资者并未遭受实际损失，该债券最终仍实现兑付。
在3月的中共两会闭幕答记者问时，李克强表示，可以忍受个案的金融风险。当时外界推测中共可能将允许债券违约，刚性兑付或被打破。
英国《金融时报》报导评论称，分析师警告，由于中国经济增长放缓，不良债务随之增加，政府对违约零容忍的政策将不可持续。
信贷违约或爆发民众上访 潮
在大陆，信托产品刚性兑付实际上是信托行业的“潜规则”，即信托产品到期之后，信托公司必须向投资者分配投资本金和预期收益；如果项目出现风险，导致没有足够资金进行兑付，那么信托公司需要利用各种方式实现对投资者的本金和收益分配，想尽一切办法进行“兜底”。
而刚性兑付很大程度上成就了中国信托业的“非理性繁荣”。从投资者的角度来看，信托产品保底的同时又有高收益，这等于是低风险的高息存款，刚性兑付暴露了中国信托行业的畸形发展，但随着潜在风险的不断积累，“泡沫”终究会破裂。
但中国的信托产品存在中国的特性，即信托基金的风险与其背景密切相关，瑞士信贷集团认为中国90%的信托基金都有大型国企或地方政府作为其背景。出于社会稳定或声誉的考虑，当这些信托基金出现偿付危机，母公司往往会动用其信贷额度或自身资本金进行救助。
《华尔街日报》曾报导，基于政治和经济的原因，中共当局承受不起信贷违约这样的事情发生。投资者在街上的抗议已经足够糟糕。但是最具破坏性的将是投资人对于隐性政府担保丧失信心之后的连锁效应，突然之间，许多公司和地方政府将不得不为信贷支付更大成本或者可能完全无法借到钱。
英国《金融时报》报导评论称，中共政府重申愿让市场的力量主导，允许出现一些债务违约，进而约束市场贷款。但政府又担心违约影响市场稳定，挫伤投资者热情。
来源：大纪元 责任编辑：李晓清
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