沪深两市收盘指数比最近峰值下跌20%
上海股市收盘指数比最近的峰值几乎下跌20%，滑向熊市。而深圳股市收盘指数比最近峰值下跌20%，已经进入熊市。中国创业板自从本月早先创下历史新高之后，已经蒸发四分之一市值。
上海综合指数在上周下滑13%之后，周五暴跌7.4%至4192.87点。
深圳综合指数暴跌7.9%至2618.41点。
在风险性较高的初创公司股票当中，抛售特别剧烈。创业板指数收低8.9%至2920.70，比6月3日创下的历史最高水平下降27%。
《市场观察》报导说，投资者已经开始质疑靠刺激驱动的涨势的寿命，分析家发出更响亮的警告说，中国股市已经抵达不可持续的水平。
投资专家说，有些人仍然认为在中国有钱可赚，但是他们越来越寻求在香港购买中国股票而不是在大陆，因为大陆的股票已经变得太贵。
香港恒生指数下跌1.8%
恒生指数周五下跌1.8%至26663.87点，跟大陆的大幅震荡比起来更加稳定一些。香港股市今年上升13%，相比之下上海上涨30%。
为了安抚人心，中共央行在过去几天推出新的宽松措施：去除银行贷存比上限，注入现金到金融系统。但是仍然，一些投资者担心这些措施还远远不够。
摩根斯坦利警告不要抄底
彭博社报导说，中国股市出现五个月来最大跌幅，令基准指数处于熊市的风口浪尖。借钱炒股的股民们减持股票。摩根斯坦利加入分析家们的大合唱，警告中国股票太贵。
中国价值8.8万亿美元的股市已经从全球表现最佳暴跌到全球表现最差市场，威胁终结中国有史以来的最长牛市。摩根斯坦利周五建议客户避免购买大陆股票，说上海综合指数6月12日的最高点可能已经是涨势的顶峰。
摩根斯坦利分析师说，现在可能不是抄底的时候。该银行周四下调了上海基准指数的目标价，因为担忧估值过高和融资融券债务的高比例。融资融券也就是借钱炒股的债务已经达到中国流通股价值的8.5%，这远远高于台湾股市泡沫高峰时期的4.6%的水平。
随着投资者的资金被新股发行锁定，对流动性短缺的担忧助长了本周的下跌。但是中共央行咬紧牙关不放松货币政策，令一些分析家失望。他们本来预计会有降息或降准。
上海指数可能跌破4000点
彭博社报导引述上海爱建证券分析师侯英敏说，随着政府收紧融资融券，新股吸收流动性以及市场担忧央行不会降准，上海综合指数可能在未来五到八周下跌到4000点。
摩根斯坦利对中国股市持悲观态度，理由是股票供应增加、盈利增长虚弱、高估值和融资融券债务飙升。它说上海综合指数到2016年中期可能下跌30%。
贝莱德公司、瑞信和美国银行的策略师上周都说，中国股市处于泡沫，而大陆交易所的股票市盈率中位数为85倍，高于2007年中国股市最高峰的水平。
来源：大纪元 责任编辑：孙芸
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