国际投行摩根大通日前表示，中国在过去5个季度资本外流达5,200亿美元，抹去了2011年以来吸收的全部外来资本。
摩根：中国此轮资本外流创新高
据华尔街见闻7月22日报导，摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou在其《中国外汇储备流动性报告》中认为，经汇率调整后，中国二季度外储下降约500亿美元，为连续第四个季度下降。从2014年三季度以来的三个季度中，外储累计下降1,600亿美元。与此同时，二季度中国经常帐实现盈余，而外储却在减少，表明资本连续第五个季度流出中国。
假设二季度经常帐盈余为920亿美元（例如由于贸易盈余增加而比一季度高出了160亿美元），摩根大通预计二季度有1,420亿美元的资本流出中国，与此前一个季度差不多。这意味着过去五个季度中国累计流出5,200亿美元。
凤凰财经称，5,200亿美元大约相当于中国抛售美国国债的三倍，这就意味着中国还以极快的速度卖出了其他一些以美元计价的资产。
摩根大通表示：“（由于）投资组合的资本流动受到配额和其它限制。因此，中国的国际收支账户上，大部分外流的资本来自货币市场而非证券市场，或者是通过贸易渠道掩盖起来了。”
摩根大通认为，全球经济在第一季度遭受重创的原因不是暴风雪、西海岸的罢工或其它原因，而是因为中国。具体来说是因为中国目前有着大量的无法解释的外流资本。
摩根大通还表示，中国上一次出现大规模资本外流是在2012年，那年的最后三个季度中，中国外流资本达到1,650亿美元。再之前就是雷曼危机以后，2008年下半年，约有600亿美元的资本流出中国。相较于此前几轮，中国这一轮资本外流更具持续性，也更加严重。
无论是2008年还是2012年，资本外流的规模和持续时间都无法与这一次相提并论。过去五个季度流出的5,200亿美元比2013年到2014年一季度流入的4,000亿美元还多，抹去了2011年以来流入中国的全部外来资本。
同时国际投行高盛经过测算认为，中国二季度资本净外流约2,240亿美元，较一季度显著增加。如果剔除估算方式可能存在需要改进的地方等因素，二季度中国的资本外流规模仍然达到2,000亿美元，创历史之最。比摩根大通预计二季度有1,420亿美元的资本流出还高。
中共近三个月大量抛售美债
另据华尔街见闻7月18日报导，金融博客Zero Hedge称中共通过比利时参与美债交易显示，继今年3月美债持有量下降925亿美元美债后，比利时4月份又卖出240亿美元，上个月再进一步卖出260亿美元。也就是说，中共从3月到5月名义上增加了470亿美元买债后，实际在过去三个月抛售美债955亿美元。
凯投宏观（Capital Economics）首席经济学家普里查德（Julian Evans-Pritchard）在14日发表的报告中写道，最近几个月，中共央行的干预行动主要是购买人民币而抛售美元，因为该央行想要在人民币不断贬值之际防止流出中国的资本规模过大。另一个原因就是争取在今年晚些时候让人民币和美元、欧元及日圆一样，成为国际货币基金组织（International Monetary Fund，简称IMF）的储备货币。如果人民币贬值幅度过大，被纳入IMF储备货币的可能性就会降低，因为这会引发美国和其它国家的更多不满，外国机构和投资者也不会愿意持有汇率不断下降的中国货币。
对于中国的资本外流，英国《金融时报》旗下博客作者David Keohane认为：“中共总是可以通过继续降准来应对，但是资本净外流仍然会给资产价格产生巨大压力，这取决于投资者购买资产的融资来源，如果资金占用的是私营部门投资的话，还会给生产力增长带来压力。”
本文标签：中共, 人民币, 大纪元, 美元
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