上海股市的最近表现不寻常，中国股市的投资者午餐时间似乎不宜过长。在过去的几个交易日中，前市均相对平静，然后在交易的最后一个小时风云突变，呈戏剧性走势。
华尔街日报报导，周一上证综指8.5%的跌幅主要出现在交易的最后一个小时。周二，在下午2点前后股市走高，但收盘跌1.7%。周三，股市在后市中段再度经历震荡，突然上扬，最终收涨3.4%。周四，股市依然平静，直至下午2点前后，股指突然掉头向下，收盘跌2.2%，报3705.77点。周五，上证综指收盘跌1.1%至3663.73点。
分析师和交易员们试图找到这一现象背后的原因，是哪些因素导致了尾盘的剧烈震荡。
目前他们认为有两个关键因素。券商后市的追加保证金要求和北京政府的潜在干预。
报导说，追加保证金要求常常会引发一波抛售。券商一般会在前市和下午2点向其客户发出追加保证金要求。这时，如果股市的下跌导致客户保证金账户金额短少，券商就会要求其融资业务客户向其交易账户追加资金或者平仓。
一家中型券商的中国高管称，明显有一组追加要求是在下午2点左右，这无疑是许多交易日最后一小时市场抛盘加剧的重要原因。
另外，政府承诺通过购买股票来支撑市场，但投资者断定他们常常在交易日的晚些时候才会入市。
目前，投资者一致认为，国家救市资金（在交易圈被称为“国家队”）似乎喜欢在后市买入。所谓的国家队也包括国有保险公司和券商。
群益证券资深分析师林静华(Amy Lin)称，人们试图搞清楚国家队在做什么，如果国家队出现，他们也会跟进，如果国家队没有出现，他们就会清仓。
长期以来众所周知中国股市并不会像其他主要市场那样紧密追随经济数据、业绩等基本面信息。
在本周之前，中国股市遭遇了一波抛售潮，市值一度蒸发近三分之一。但在有关部门频繁干预下，股市一度较7月8日低点反弹了18%。不过上证综指再次下跌，周五（30日）收盘跌1.1%至3663.73点。较6月中旬高点回落29%。7月份累计下跌达14%，创2009年8月以来最大单月跌幅。
来源：大纪元 责任编辑：孙芸
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