美国联储局星期三（16日）起一连两日的议息会议，被认为是金融史上最重要的利率决策会议之一，加息与否仍存不同意见。议息前夕，加上中国经济下行，中国股市一连两天累计跌6.2%，港股成交量则缩减到不足700亿港元，凸显市场的信心危机。分析师预期，人民币贬值和中国经济放缓等因素，将对美国加息与否产生影响，进一步牵动全球金融市场。
加息前夕 全球股市震荡
因为议息日期的临近，本周股市充满着动荡不安的因素。
继周一下跌2.7%后，沪指周二再跌3.5%，创三周以来连续两日跌幅最大，盘中一度失守3000点。两市成交额不足5000亿元。
港股走势和周一相若，继续小幅上落，在10天和20天线间(约21301点到21684点)徘徊，收报21455点，跌106点或0.5%，大市有近千只股份下跌，只有约400只上升。全日成交额636.91亿元，较上日再少约58.67亿元，显示大市观望气氛浓厚。
环球股市亦走软，截至周二傍晚约6时08分，欧洲主要国家股市偏软，英国富时100指数暂报6047.58，跌37.01或0.61%；德国DAX指数报 10109.81，跌21.93或0.22%；法国CAC 40指数报4516.95，跌1.2或0.03%；意大利富时MIB指数报21555.18，升1.38或0.01%。至于道指期货暂报16235，跌 44点。
此外，美国15日晚上公布的8月零售销售不及预期，9月纽约州制造业活动连续第2个月下滑，原因是新订单和出货急剧减少，该行业的招聘逾2年半以来首次下降。美元指数小幅上扬，欧元、黄金小幅走低。
投资学会主席谭绍兴表示，星期五（18日）联储局将宣布会否加息，星期五也是美股四权即股票期权、股票期货、指数期权及指数期货一同到期日，众多消息影响下导致股市偏软。加上星期五大陆股市期货到期，因为要平仓的关系，届时A股必会下跌。他预期A股将于星期五会有大波动，有机会升跌500点。港股不会大跌，于21000 至20500 点有较强支持。
加息与否影响全球 中国因素成关键
美国联储局主席耶伦多次表示，年内加息是合适时机，市场观望联储局会否在今次议息会议上宣布加息，若届时落实加息，将会是2006年以来首度加息。
目前对于是否美联储加息，各界存在分歧，不过预期推迟的言论占上风。纽约联储总裁达德利更明确表示，和几周前相比，美联储9月启动加息的可能性在变小。
瑞信亚洲区首席经济学家陶冬撰文表示，联储是否动利率，声明中如何遣词，对美国债券、美元、资金流向、新兴市场均会构成冲击。全球金融市场临近踏入“后危机时代”。
他认为最可能出现的情况是，联储在本周按兵不动，但是强烈暗示如果海外形势趋稳，则首次加息很快会发生。
分析师普遍预期，除了美国本身的通胀压力和就业情况等数据，对联储局加息与否产生影响外，人民币汇价下跌，中国经济前景亦令人忧虑，这些因素均会左右美股走势。
经济学家关焯照表示，现今油价低，加上美国通胀没有压力，而内地经济又有太多不明朗因素，宜再等一个月，等十月尾的联储局会议后再看，故认为今次加息机会不大。如果内地近期没有较大的恶化就可能考虑加息，而加息幅度亦将较小，在0.25% 左右。
虽然他无法评估美国还是中国哪个因素对联储局更重要，不过他强调，中国是第二大经济国，中国市场仍然在波动，可以先观望未来走势，待市场稳定后再作选择。因为如果在全球经济放缓的情况下加息，对市场造成剧烈反应，就是反效果。
大和证券分析师赖志文预期，因为最近金融动荡，联储局可能会推迟一个月加息，但不会改变他们市场正常化的步伐，而且联储局继续支持强美元政策，他形容为：“现在是强美元政策回归的年代。”
资金外流惊人 人民币明年或贬至7.5
近期，由于美元强势，人民币贬值、中国股市动荡等，由此带来的资金外逃，已经成为中共面临的最严峻的问题之一。
中共央行公布，中国8月外汇占款创下历史最大单月降幅。央行口径下，减少3,183亿元。专家表示，3,183亿元乃上月央行直接出手托市的金额，更推算出 8月中国资本外流近万亿元，同样创历史新高。
越来越多的经济学家对中国经济所面临的问题表示悲观。
“现在已经是硬着陆，经济相当之严峻。”去年曾准确预测人民币将贬值的大和证券分析师赖志文，15日在大和人民币记者会上，毫不掩饰地表达出他对中国经济的担忧。
他预期今年人民币兑美元跌至6.60，但明年或跌至7.5，机率为四成；但有三成机会中央会动用3万亿美元外汇储备挺汇价，代价是导致货币基础大幅紧缩，出现本土信贷危机。
另外三成机会则是容许人民币大幅度贬值，稳定信贷风险，后遗症是大量资金外流，美元债更有机会出现违约。由此出现的经济危机，汇价跌幅难以估算，有机会目前情况下再贬30%，回到2005年时人行汇改前约8.3元水平。
虽然中共当局出台一系列救市措施，和减息降准等刺激方案，但赖志文直言过去12个月，这些货币政策的效果是零，经济依然向下调整，GDP表面上是7%，但港口吞吐量、企业订单以双位数下跌，香港、韩国的零售数据，澳门的赌博收入等跌幅均相当惊人，“说明国内经济下滑的程度相当严重，有多严重，大家都猜不到。”
他初步估计，今年8月11日以来，央行用了约1500亿美元(约1.17万亿港元)入市捍卫人民币汇价，但央行入市干预有负面作用，对内地产生紧缩效果，大部份痛楚放在中国经济上。他质疑政府能否支持这些长远的阵痛，并形容货币已经成为现在所有政策的严重制肘，“你不动货币，什么都做不到，你动货币，动利率，也不容易走，陷入两难之中。”
被问到资金外流的幅度，赖志文指超过官方所公布的数字，但具体数字难以估算，“因为整体美元债相当庞大，有3万亿（美元）左右，还没有计算到个人、企业也想将国内的资产调走，这些是新增的短仓盘。所以带来的震撼相当大，我们不敢估计有多少。”
他又补充，过去5个季度有5,000亿（美元）的资金流走，相当惊人，未来这些货币政策有没有效果，仍然要视乎资金流走速度、联储局收紧货币政策步伐及市场反应。
赖志文表示，虽然大陆可以推新的财政政策，但结果就是央行一定要印钞，进一步带来人民币贬值，他指，09年四万亿救市措施推出的时候，就是央行同一时间开动印钞机器，由此带来的后果是“很多资金去了很多高风险地方，去了贪污的地方，变成很多坏账。”
里昂中国香港策略研究部董事总经理张耀昌则表示，内地经济有下行风险，未能为股市提供催化剂，内地股市仍未见底，若救市资金退场，上证指数或跌至2,700点。他预计明年经济增速将放缓至6.5%。
张耀昌表示，中国经济持续放缓，加剧资金流走，出口短期也未能反弹。他预计，今年底前人民币兑美元于6.4水平，明年将会再贬值4%至5%。
来源：大纪元 责任编辑：杨亦慧
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