1月7日晚上10点，中共证监会宣布，从1月8日开始，大陆股市暂停实施熔断机制，至此A股熔断机制仅仅实施了4天便宣告暂停。有大陆媒体透露了中共紧急取消股市熔断机制的内幕。
1月7日，A股开盘30分钟内，沪深300指数即暴跌，分别触及5%和7%两道熔断阈值，股市提前收市。据悉，中共证监会随即召开紧急会议商讨对策。证监会称，从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。目前来看，熔断机制负面影响大于正面效应。因此决定暂停熔断机制。
A股熔断机制1月4日开始实施后，便于4日和7日每天触发两次熔断，共计4次，并造成4日和7日提前收盘，尤其是7日仅仅交易了15分钟便早早收市。事发后引发了业界对熔断机制的广泛质疑，多家基金公司向基金业协会反馈意见，请求改进新实行的熔断机制。7日晚，中共证监会宣布8日开始暂停A股熔断机制。
有大陆媒体8日透露了中共紧急取消股市熔断机制的内幕。
熔断机制阻碍“国际队”救市
据腾讯财经8日报导，7日早9点59分，沪深300中的最大权重股——中国平安出现异动，一笔8万多手的高位买单出现，股价也从-2%拉升接近至平盘。有北京私募操盘手表示：这“非常有可能是‘国家队’的手法，拉升沪深300权重避免熔断，但或许他们也没反应过来，散户出逃意愿非常强烈。”但是“国家队”并没有一鼓作气，而是选择等待市场情绪趋于冷静，但转瞬间便错失买入拉升的时机。不到一分钟之内，中国平安股价便又迅速下探，随后沪深300触发7%的下跌熔断，A股暂停交易至休市。
大陆老虎财经8日也报导称，有人发现，在7日一次熔断结束后，中国平安、招商银行两只股票突然出现了数以亿计的天量买单。很多人觉得这是“国家队”开始进场干预了。然而由于两次熔断间隔实在太短，多数买单还没来得及成交即遭熔断。
报导表示，如果买单确为救市之举，那么熔断机制已经严重影响了“国家队”对市场的干预。
基金集体请愿修改熔断机制
腾讯报导称，在7日提前收盘之后，各基金公司紧急开会，商讨对策。
总部位于北京的一家公募基金经理透露，会议上基金经理们均表示：“简单来说，就是想卖的卖不掉，想买的买不了，流动性比股灾时还要紧张。”
此外，他表示，四天以来两天触发熔断提前收盘，恐慌情绪蔓延后很可能会引发基金的赎回潮，这将成为基金经理最为头疼的问题之一。部分基金公司迅速发文，解决投资者的疑虑。
报导称，在熔断导致两次提前收市之后，已有多家基金公司向基金业协会反馈意见，请求改进新实行的熔断机制。一家基金公司高管透露，基金业已经有高层出面向证监会游说，以期改进现有机制。
最终，7日熔断收市12个小时后，证监会直接将熔断机制暂停。
熔断机制引发“羊群效应” 影响股民心理
大陆股市A股散户占到80%，所以一旦市场接近熔断值的时候，容易引发“羊群效应”（“羊群效应”也叫“从众效应”：是个人的观念或行为由于真实的或想像的群体的影响或压力，而向与多数人相一致的方向变化的现象。），而第一次触发5%的熔断后，更多的投资者担心股市下跌，股票卖不出去，会加大股票抛售，所以很轻易的触发7%的第二次熔断。这一效应在1月4日及1月7日中显露无疑。在触及初次熔断休市15分钟之后，市场并未迎来冷静，而是直奔熔断第二档7%阈值而去。
有业界人士表示，A股的波动率本来就很大，两档的熔断区间非常近，因此由5%到7%轻而易举，加之因为散户的“羊群效应”非常明显，会传染恐慌情绪。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，大多数股民都具有从众的心理：“跌超5%以后，7%的点位就很容易达到了，这是一种集体恐慌情绪，所以熔断机制还是有些问题。”
造成基金挤兑潮及套利
熔断机制还会造成基金挤兑潮。老虎财经认为，在熔断机制细则中，首次熔断后，场外基金可以进行赎回，二次熔断则拒绝赎回。因为两次熔断时间太短，基金公司作为大资金操盘者，完全无法在短短一分钟内抛出股票，基金公司为应对熔断而准备的赎回现金将面临短缺，致使基金公司即使是在市况较好或看好股市的基础上，也必须抛出股票预留现金。此间有可能形成“挤兑-抛售-挤兑”的恶性循环，是金融系统风险之所在。
再有会形成ETF类套利交易。如果二次熔断被认为是一次熔断后的“必然事件”，那么此间，程序化交易者就会在沪深300ETF涨跌5%，涨跌7%的位置分别放置多空单。市场将再度沦为套利者的舞台。报导认为，随着“磁力”与日俱增，5%熔断位的流动性将开始“真空化”，这会导致程序化交易者将5%的首熔卖单逐渐上修，从而进一步加大熔断位置的“磁力”，迫使指数在更远位置就开始朝熔断位靠近。
来源：大纪元 责任编辑：李晓清
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