8月11日是中共汇率改革一周年。近一年来,人民币对美元汇率中间价贬值5289点,贬值8.6%。人民币贬值直接造成中国资金外流,企业美元债务负担加重。
一年经历三次贬值
据 《新京报》8月3日报导,从去年8月11日至今年的8月2日,人民币对美元汇率中间价自从8月11日汇改前的6.1162跌至8月2日的6.6451,贬 值5289点,贬值幅度为8.6%。而人民币对其它一揽子货币则涨跌互现,汇改一年人民币对欧元汇率中间价贬值10.3%,对日元贬值31%,对英镑升值 7.8%。
在这一年中会,人民币经历了三次贬值过程。虽然中间人民币汇率有时上升,但总体呈贬值趋势。
第一次是2015年8月11日。去年8月11日,中共央行无预警宣布人民币兑美元贬值千点,在接下来的两天中,人民币兑美元贬值近三千点。这次人民币贬值给世界金融市场造成了极大冲击,世界股市纷纷下跌。
第二次为今年新年之际。从2015年12月25日至1月7日,人民币对美元汇率中间价累计下调933点,降幅高达1.44%。
第三次贬值从今年5月之后。人民币从5月3日的6.4565持续下行,7月19日最低为6.6971,2个半月时间贬值了2406点。
人民币贬值造成外汇储备下降 企业外债负担加重
人民币贬值造成的最直接后果就是资金外流。
外汇储备是衡量跨境资金流动最主要的指标之一,大陆的外汇储备这一年来随着人民币贬值大幅下降。
《新京报》报导显示,截至2015年7月底的外汇储备余额为36,513.1亿美元,而截至今年6月底,该数值变为32,051.6亿美元,不到一年缩水了4479.5亿美元。
随着外储大幅下降,外储虚高、热钱流入都成为历史。而在去年12月外储创下历史最大跌幅后,市场开始担忧外储还够不够用。
另外,人民币贬值也造成了有美元债务的企业偿债负担加大。有外媒统计,中国企业在海外发债总量目前约为5890亿美元,人民币贬值1%,企业偿付成本将增加60亿美元。
以国航、南航、东航三大航空公司为例,这三家航空公司去年汇兑损失158.4亿元人民币,已超过他们全年的净利润之和151.66亿元人民币。
在人民币贬值压力下,企业开始加速清偿外债。数据商wind数据显示,A股上市公司去年下半年减少了370亿美元的境外美元债务,降幅35%;同期美元存款增加110亿美元,增幅达到40%。
人民币未来或继续承压
近来,中共央行开始连续出手拉抬汇率,截至8月2日人民币汇率升至6.6451,有业界人士认为,央行在支撑人民币6.7汇率。
德国商业银行亚洲高级经济学家周浩称,从中间价看,央行已出手抑制人民币贬值,预计未来在6.7附近测试市场神经。
瑞典商业银行、摩根大通、渣打银行等日前也表示,中共央行将止住人民币跌势,因为9月份20国集团(G20)峰会在杭州举行,人民币10月正式进入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)货币篮子,年内美国缓慢加息等“关键时刻”,预计当局希望维持投资者的信心,保持人民币汇率稳定。
但是,面对美联储加息,美元升值,大陆经济增速下滑,人民币汇率仍面临贬值压力。
加拿大丰业银行策略师说:“中国央行将管理市场并在短期内捍卫人民币6.70的水平,但人民币贬值的压力依然存在。”
中国国际经济研究中心副研究员刘向东表示:“外部冲击是暂时的。如果下半年经济继续稳定,则人民币汇率也不会波动太大。如果经济增速下滑较大,则人民币汇率仍然存在贬值压力。”
7月11日,大陆盘古智库几位研究员撰文表示,人民币汇率近来双重贬值加速,在今年底可能明显跌破6.8。
曾准确预测人民币贬值的大和资本(香港)首席经济师赖志文表示,大陆第二轮资本外流潮正在进行中,估计人民币兑美元很快会跌破7。他维持年底会跌至7.5预测。
交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏预料人民币年底贬至6.8,不会贬得特别多。但他认为,人民币贬值趋势不变,如果基本条件不变,明年仍会续贬。
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