贸易战背景下，中国头号大豆进口商申请破产，董事去年列胡润富豪榜。港媒分析今年北戴河会议将有三个议题。其中之一是中国经济出了问题。另外，就中共政府用给货币放水的手段来刺激经济，海通证券首席经济学家姜超认为，综合分析过去三轮放水的经验看，这种方式改变不了经济增速长期回落的趋势。同时会导致货币越来越多，债务率越来越高，股市牛短熊长，催生了长期的地产泡沫，加剧汇率的贬值压力。放水就是饮鸩止渴，短期有效长期有毒。
中国经济回落与北戴河会议三大议题。大陆媒体近日普遍报道，山东有个小县城叫莒县，不大为人所知，但其裁定破产重组的企业却有点知名度，因为这个"晨曦集团"是山东省重点工业企业，是中国头号大豆进口商，又进入中国民营企业500强，现已形成石油化工、粮油加工、国际贸易、文化旅游四大主营业务，员工有6000多人，曾经号称资产有人民币400亿元，其老板邵仲毅又以人民币190亿元财产成为《2016胡润全球富豪榜》上的山东首富。
这么一个山东首富的企业，居然走向破产，其导火线却是多家金融机构向其追债，包括民生金融租赁股份有限公司、交银金融租赁有限责任公司、农银金融租赁有限公司等。在今年贸易战的背景下，导火索隐约闪现。
这间公司的破产重组只是典型个案，而非唯一个案。中国近期企业走向困局的不少，都显示中国经济出了问题。
港媒经济日报报道称，每次中国经济出现下行，正在进行的宏观调控或结构调整就会半途而废，而代之以官方放水式的大刺激。李克强上台当上总理后就表态不再搞"大水漫灌式"的刺激，但国务院最近的常务会议，被指是"新4万亿计划"、新宽松措施。
虽有种种议论，北京经济界跟众多官员相似，这时都持观望态度，观望的是北戴河的水情和温度。今年的北戴河相信有三大议题，首先就是这世界格局陡变，会否由中美贸易战变出一个新冷战；其次就是不管是战是和，或战起来是什么战，总得有个应对之策；三是传说中的政争，总要有个说法，来决定未来中国是怎样一个政治生态。
中共三次放水饮鸩止渴加剧人民币贬值
海通证券首席经济学家姜超
华尔街见闻日前刊登海通证券首席经济学家姜超的文章。文章汇总了中共政府面对经济危机时的三轮放水动作。
第一轮放水始于08-09年，当时我们恰好碰到了美国次贷危机，次贷危机引发了全球经济危机，经济不好当然有必要放水了，所以从08年9月开始降息降准，那一轮我们降息5次降准3次，把存款利率下调了1.64%，法定存款准备金率下调了1.5%。
第二次放水始于11-12年，好不容易美国经济好了，欧洲经济又因为债务问题出事了，我们又受到影响，经济不好嘛，再放水也可以理解。那一轮我们降息2次降准3次，把存款基准利率下调了0.5%，法定存款准备金率下调了1.5%。
第三次放水始于14-15年，这一回欧美经济都好了，但是我们自己的经济不太好，遭遇了三期叠加，包括经济增速换挡、结构调整阵痛、还有消化前期刺激政策，这么多压力导致经济增速下滑，调控政策上表示“不搞大水漫灌”，就是搞搞“喷灌滴灌”，结果是6次降息5次降准，把存款基准利率下调了1.5%，法定存款准备金率下调了3%。
姜超说，虽然每一次的放水都以稳增长或者保增长为核心理由，但是经济反弹的效果却是越来越弱，从长期来看甚至是无效的。
首先，从季度经济增速来看，第一轮放水期间，中国经济增速从6.4%最高反弹至12.2%，反弹幅度接近一倍；而第二轮放水期间，中国经济增速从7.5%最高反弹至8.1%，反弹幅度大约是10%；而在第三轮放水期间，中国经济增速从6.7%最高反弹至6.9%，反弹幅度几乎可以忽略不计。
其次，每一轮放水以后经济反弹的持续时间都不长，只有1年左右有效期，过了1年以后经济增速就开始重新掉头向下。
最后，从年度增速来看，放水没有改变中国经济增速长期下行的趋势。第一轮放水期间，中国经济增速从08年的9.7%降至11年的9.5%；第二轮放水期间，中国经济增速从11年的9.5%降至14年的7.3%；而第三轮放水期间，中国经济增速从14年的7.3%降至17年的6.9%。
同时，在经历过三轮放水之后，最直接的影响就是中国的货币越来越多；中国经济的债务的累积越来越高；债务越来越重，意味着其索取的回报越来越高，与之相反股权的回报就会越来越低，体现为中国股市长期低迷，牛短熊长；房地产成为最大的受益者，房价越来越高；外汇储备由升转降。
姜超说，如果还继续放水，那么就不仅是国内资产泡沫的问题，对外贸易、汇率等压力也会越来越大。
阿波罗网孙瑞后报道
来源：阿波罗网孙瑞后报道
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