美国总统特朗普近期不断向油价“埋手”，催促全球产油大国增加产量，特别是拉拢沙特阿拉伯及俄罗斯，务求油价向下调整。若以其贸易战思路来看，不难发现这是部署之一，先要为美国创造有利条件。
众所周知，开征贸易关税无可避免令通胀升温，若政策稍有失误，经济随时迈向滞胀风险，即国内生产总值增长低于通胀。在上世纪1980年代初期，美国就一度陷入滞胀期，联储局最终要狠手加息至20厘左右，才能控制通胀飙升，结果当然是牺牲经济。目前数据显示，美国通胀会否失控狂飙，油价起着重要因素，只要汽油涨价10%，名义通胀就会上升0.36个百分点。
再者，有不少分析估计，特朗普的关税政策会推高美国通胀约0.1个百分点。换句话说，若再遇上油价飙升导致汽油价格上涨10%的话，两者加起来随时会推高通胀大约0.5个百分点。由于美国通胀早已升至2%的联储局目标水平，而美国经济增长料处于3%左右，简言之，一旦汽油价格飙升伴随着关税“双重夹击”，届时通胀幅度及经济增长就会不相伯仲，市场势必泛起滞胀恐慌，引发资产市场冧价。
事实上，若特朗普要打贸易战，首先必要创造对美国有利的条件，减税政策已初见成效，控制汽油价格就是策略之一。撇除美国，俄罗斯及沙特阿拉伯是全球首二位产油大国，惟早已债台高筑，例如沙特为了解决结构性财赤，正部署将“国宝”油企沙特阿美上市筹钱；俄罗斯更不用说，早已沦为二线国家。两大产油国为了自身利益，无可能在现阶段扮清高不增产，放弃这极速获利的机会。美国方面，随着页岩油技术愈趋成熟，预计今年每日产量可超过1,000万桶，势成为全球产油“一哥”。假若沙、俄一同联手增产，基本上油价难以飙升。
事情发展至今，特朗普或予人朝令夕改、胡乱咆哮之感，实情却是每步都经过精心计算，看准时机才出招，务求一击即中。他于五月宣布退出伊朗核协议，扬言今年底重新实施制裁，并拉拢盟友不要进口伊朗原油，结果是成功让油价在期间每桶上涨10美元左右；然而，近日美国财长已表明不会赶伊朗入穷巷，目的显而易见。
在推升油价之后，美国又高调干预，可见这场全球博弈游戏绝不简单，每个国家都为了自身最大的利益出发，结局一定不会是“共赢”。投资者在充满极度不明朗的环境底下，实行不做不错或是最具智慧之举。
来源：东网
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