作者：齐俊杰
昨天（11号）早上我们还在看美国股市暴跌的笑话，没想到还没到中午就溅了自己一脸血，美股跌3%，A股直接翻倍，上证不但破掉了2638点的熔断底，就连2600也跌破了，创业板更是惨烈跌幅超过了6%，如果从最高点计算，如今跌幅已经接近70%，要知道当年美股纳斯达克世纪大泡沫，5100跌到1100，跌幅也才78%，A股2008年超级股灾，6100跌到1600，跌幅也才72%，所以怎么看这都已经是股灾级别了。
现在股市最大的问题就是信心崩溃，最典型的特征就是利好当成利空用，长假最后一天，央行超预期降准释放了明显的政策底信号，但是转天A股就跌了一个4%，市场给出的说法是利好兑现即利空，既然利好不起作用，那么整个市场也就被负面消息牵着鼻子走了，随后美股大跌，而A股自然也就跟随暴跌。其实两个股市的周期完全不同，美股是从历史次高估值为开始下跌，而A股的整体估值，已经接近了历史最低，现在的整体市场估值已经低于了2005年998点的水平。也低于了2008年的1664点的水平。仅次于2014年。就目前来看，中小创已经创了估值的历史新低这是肯定的，大蓝筹价值股方面，也已经在明显价值低估的区域。唯一还高估一点的，就是年初暴涨的以茅台为首的食品饮料。
这么低估的位置上，还发生暴跌，是极其不正常的，说明A股已经病入膏肓了，自身恐怕已经没办法恢复，现在急需迎来外部的大拯救。昨天（11号）基金业协会发文章，市场最差的时候就是投资最好的时候，来给市场打气，而财经杂志也传来消息，已有权威人士和专家学者加紧调研，拟向监管层建言，希望再次考虑设立万亿级股市平准基金，并进一步放宽保险资金和养老金的股市投资比例。据悉，相关建议还包括改进股市分红制度，提高现金分红比例等。但似乎还没有得到监管层的明确回复。
昨天（11号）我们一早也说到了，美股第一天暴跌，特朗普先生就第一时间喊话美联储，指责他们加息太快，并表示对鲍威尔很失望，这起码表明一种态度。但在A股上，我们还没有看到这种态度。长假之前，人保这种巨无霸还获批IPO，将从市抽血百亿，而长假之后股市连续重挫，但发审工作仍然继续，生产泡椒凤爪的有友食品过会，市场重挫，创业板跌70%，也没有阻挡新股发行的步伐。所以，我们强烈呼吁，拯救市场必须先从停发IPO，休养生息开始。这是个态度问题。否则寅吃牟粮，杀鸡取卵，无论对投资者还是要融资的公司都不好。根据A股历史经验表明，市场真正的筑底，一般都在监管层停发IPO的半年之后完成。换句话说，历史上任何一次大底之前都有停发IPO的政策，如果不停发IPO，A股很难真正筑底。
最近的一次是2015年下半年，停发IPO，开始救市，股市才逐渐企稳，11月又着急重启IPO，结果转过年来，因为熔断触发又来了一个股灾，2012年到2014年长达一年多的停发IPO，股市才完成了缓慢的筑底，2008年底也是停发IPO，促进了股市反弹，但是后来2009年又着急重启IPO，结果反弹在3478点戛然而止。2005年5月也是停发了IPO，持续了一年，随后股市筑底，并且迎来了大牛市。
所以总结历史，我们在停发IPO后，才会真正进入股市的底部阶段，这是肯定的，而重启IPO，则会让股市承压，如果复苏强劲，进入大牛市，重启IPO能维持一年以上不会有问题，而如果没有进入牛市就贸然重启IPO，结果就是让反弹戛然而止，很可能会探底更深！94,95,96年就是这样，一看市场稳住了，就马上重启了新股发行，结果相当于又揭开了伤疤，而且流血不止。
除了IPO需要尽快暂停之外，还有国家队也好，平准基金也罢，也需要重新返回市场，你的大资金进来，大家自然就有信心了。更何况目前A股这个点位，长期资金入市，未来都会有很好地预期回报，而且我们现在也有这个能力，国家队在年初已经基本都撤出去了，现在回来抄底本身就是一种正常的操作。所以现在必须得有点示范带头作用了。否则不足以改变市场预期。
第三，产业资本也要推动他们增持，给予增持的便捷政策，产业资本增持对于市场信心的恢复将有极大的影响。
综合来看，目前A股已经进入信心崩溃阶段，再这么跌下去，人心就散了，到时候恐怕就需要更长时间恢复，如果股市的融资渠道被摧毁，新股长时间的被动的发不出来，那么也必然引发创新和创投的退潮，最后受伤害的还是实体经济。一个健康的股市，才是实体经济的活水，资本的创富效应才是大家努力创业的基础，如果没有资本，没有创富，股市半死不活，经济的运转效率必然大幅下降。股市长期低迷，还能经济平稳的，在历史上世界上从未见过。
来源：齐俊杰看财经
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