对于人民银行降准，国君宏观认为，标志着中美货币政策“脱钩”，主要观点主要有5项：
1、 大陆货币政策仍处“抵跌模式”的宽松，节奏符合预期
2、释放资金7,500亿元人民币，略超预期
3、有利优化流动性结构，支持信贷扩张，缓解经济下跌压力
4、预计今年底或明年初减息
5、人民币汇率受压
事实上，早有分析认为，现时 大陆1年期贷款基准利率为4.35厘，是2015年10月减息后维持至今；美国联邦基金利率则升到2至2.25厘区间。由于2007年美国次按危机爆发前，上述中美息差约2.22厘，目前两者息差缩至2.1厘左右，较当年更低。在这前提下， 大陆是有加息压力，惟现时选择释放资金保护经济，反映中美货币政策正式背驰。
上次中美货币政策背驰是2010至2012年，当时 大陆处于加息周期，累加了5次，联储局则推行量化宽松，利率维持0至0.25厘，人民币就由2010年兑每美元处于6.83水平，升至2012年约6.22水平，期间累升约9%，一直至2014年1月才见顶，当时升至6.04水平。
如今的情况是美国加息， 大陆则维持利率不变，按此推算，人民币确实有贬值压力。回顾类似情况曾出现在1999至2000年，当年 大陆没有加息，联储局则加息6次，惟当年人民币仍未进行汇改，汇率上主要与美元挂鈎，整体变动不大，不能与目前情况作比较。
来源：东网
原文链接：放水撑市 中美货币政策“脱钩” 历史怎说？ - 图片新闻
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