今年来贸易战使中国经济放缓，同时打击出口，分析师预估，2019年中国出口增长恐放缓至4%，未来6个月也将有更多裁员和降价情况出现。同时，2018年是中国信用债违约的大年份，截止到12月14日，共有150只债券违约，接近1500亿元。此外，美国商学院教授谢田认为，贸易战对美国的成本可以说是非常的低，习近平必须做出政治结构上的改变。中共上层做出这个政治决定的可能性，已经越来越小了。
瑞银：明年中国出口放缓；未来6个月更多降价裁员
自由时报引述《彭博》报导称，面对贸易战关税冲击中国出口订单，瑞银集团（UBS）针对大量出口的200名中国大陆制造业财务主管调查显示，当前约有86%公司的订单减少。其中，在125间表明受害的公司中，有68%选择将产品降价、23%选择裁员、27%则选择削减资本支出、18%则是削减薪资。
然而，尽管美中当前已於G20峰会中达成90天休战协议，但瑞银认为，双方要在明年3月前达成永久协议的机率仅不到15%。对此，Wang Tao领导的分析师团队也表示，当前有多数公司预估贸易战将持续升级，预计明年出口增长也将自11%放缓至4%，而随着情况越来越严重，未来6个月也将有更多降价和裁员的情形发生。
中国信用债违约潮规模1500亿；信用违约将走向常态化
2018年是中国信用债违约的大年份。
路透社12月18日报道，2018年是信用债违约爆发的大年份。在中国经济基本面不佳，企业内部现金流紧张的背景下，加上非标急剧收缩、债券和股权融资难度提升等因素，外部再融资收紧引爆违约潮，全年累计违约规模创历史新高。
路透统计显示，截至12月14日，涉及违约债券逾150只，违约规模近1500亿元人民币。其中民企违约债券余额是占比逾八成。
分析师认为，2018年信用债违约规模创出历史新高。中美贸易摩擦前景不明叠加国内经济下行压力，预计明年这轮违约潮难以一时消退，信用违约将走向常态化。
瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬表示，今年经济增速放缓，部分产能过剩企业经营出现困难，导致债券违约。其次，很多企业习惯于用短期融资去解决长期投资的资金需求，在去杠杆的大背景下，一旦无法借新还旧，资金链便面临断裂的窘境。
陶冬认为，从长远来看，打破刚性兑付也是债券发展的必由之路，未来可能会有更多的债券打破刚性兑付。
兴业证券固定收益分析师黄伟平认为，2019年基本面仍在下行趋势中，明年信用违约走向常态化。考虑到机构风险偏好的影响，不同评级品种收益率差距将拉大，预计分化局面将愈发明显，不同资质民企亦走势迥异，低资质民企爆雷风险难以避免。
国盛证券固定收益分析师刘郁表示，明年资质良好的主体有可能改善融资环境，而弱资质主体则随着再融资结构分化加剧，违约风险可能进一步暴露。经济下行压力下企业盈利和现金流恐难有大的改善。而企业杠杆率依然较高，尤其民营企业，而且明年仍然是债券到期大年，发债主体面临较大偿债压力。
谢田：习近平必须做出政治结构上的改变
美国南卡罗莱纳州大学商学院谢田，18日在在海外中文媒体大纪元发表文章，题为《世纪谈判与中国巨变倒计时》中分析道，贸易战打到这个时候，美国的成本可以说是非常的低，来自中国的产品可能涨了些价，但今年圣诞节购物季的销售，完全没受到影响。
谢田分析，圣诞节购物季的销售，给在阿根廷的川朗普更大的信心，来迫使中共让步。但特朗普这次的让步，只是最后道义上的让步，也是给习近平最后的机会。习近平要么痛下决心、进行政治改革，结束中共统治，要么就只有强迫中国人民回头“吃草”，等著让刚刚尝到资本主义甜头的国人起来推翻中共政权。世纪谈判之后，中共也是第一次，为自己命运结束的进程，设立了一个昂贵的、倒计时的机制。
谢田写到：阿根廷之后，中共内斗必定加剧，中共内部极左的、守旧的、反习的、血债在身的各种势力，必然对阿根廷协议大为光火，认为是丧权辱国、过于昂贵的让步，从而在政治上大举发难。
谢田认为，中共目前其实就是在用“缓兵之计”。缓兵之计是指延缓对方进攻的计策，拖延时间，然后再想别的办法。所以，缓兵之计所透露的，是中共到如今还根本没有办法！90天后，中共的噩梦会加剧，产业链、供应链从中国转向海外，转向越南、柬埔寨的步伐，可能在三个月内加速，会在更大规模上展开。而一旦产业链的转移开始，即使中、美贸易战停止，转移出去了的供应链上的厂家，也不会回来。
谢田表示，习近平必须做出政治结构上的改变，才能真正满足美国的要求。现在看来，中共上层做出这个政治决定的可能性，已经越来越小了。从表面上看，是中共“赢得了”90天的喘息，但很可能90天是上天给他最后下决心的机会。如果不能下决心，那最后的机会就失去了。所以，中国巨变的倒计时，应该已经开始了。
阿波罗网孙瑞后报道
来源：阿波罗网孙瑞后报道
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