作者：路口大爷
昨天还幻想海边别墅的年轻人，今天可能开始对房租绝望了。
过去一个月，全国热点城市的房租如脱缰野马。一线的房租同比涨了近20%。一夜醒来，无产青年连一块立锥之地都悬了。
即便逃离了北上广深，成都、西安也有30.98%、25.08%的同比涨幅在等着人才们落户。
从2018下半年开始，租金海啸汹汹来袭，资本狂欢，官方默然，房东纠结，租客尖叫。
这不是哪一方的过错，而更像是一场全社会的“集体谋杀作品”。最令人不安的是，过去房地产的那套玩法和上涨逻辑，今天正在转移到房租上。
一场关乎“国计民生”的震荡开始了。
01
据中国房价行情网数据，7月深圳房租同比大涨了29.68%，北京也是高达21.89%，广州21.65%，上海16.46%。
去年8月份我们在分析北京的房租水平时，找了北四环的芍药居北里做样本。今天翻出来对比一下。
（2017年8月的房租）
拿60平的房子来说，房租涨幅达到30%左右，去年租80平房子的钱，今年只能租到一套60平的房子。
这种暴击，真是令人措手不及。连着看十天新闻联播也不能令我相信生活是甜的。
（2018年8月的房租）
如果从环比来看的话，贝壳研究院（原链家研究院）也有一个数据——北上深7月环比上涨2.4%、2.1%和3.1%。大概到这里，我们稍微能理解7月份CPI突破2%的一点原因了。
兄弟姐妹们，你的收入涨幅跑赢房租了吗？虽然房价被按住之后，租金回报率肯定要上去一点，回馈一下广大房东。我们做好房租铁定上涨的心理准备，但不能是搭着火箭往土星飞啊！
房租暴涨，是比房价暴涨更严重的事件。
因为房价涨了，买不起房的刚需好歹还是租得起房的，但如果连房租都能暴涨，城市底层的人口就会连块落脚的地方都没有，大量基层白领、蓝领生存空间遭受挤压，这是影响极为广泛的经济社会问题，关系城市的产业和百姓的福祉。
是谁让房租变得这么猖狂？
其实早在2017年的8月，官方一股脑推出租购同权、共有产权房、只租不售房后，智谷就撰文分析，中国楼市进入拐点，房租一定会涨，这是大势，但短期内房租不会疯狂暴涨，这是基于当时供需面的分析。
没想到短短数月之后，意外接连发生。到底是哪只手在操控着这一切？
有人说是房产税惹的祸。房产税吹风多年，在今年突然神一般加快了步伐，三五年内落地成为市场共识。这必然会带来成本的转移，迫不及待的房东们就拉上租客们一起来承担，让租金回报率回归“正常水平”。
这种说法有一定的逻辑，但深究下去，我发现事情远没有想象中那么简单，有两大意外事件不得不提。
02
意外之一：资本圈地
在这里，有一个苗头非常值得警惕——各路资本正在炒作房租，面粉竟然比面包还要贵。
北京天通苑一位业主称，自家120平的房子要出租，原本心理预期是7500就很不错了，结果来了自如和蛋壳公寓两家公司，一番厮杀之后，蛋壳给到10800每月的价格，连付11个月。
业主不由得警告：资本盯上了租房，要吸干年轻人的血。
这条网贴立马点燃了大众的情绪：
好啊，原来是这些长租平台烧钱圈地，一心只想要垄断市场房源，哄抬租金，企图赚取暴利差价！
长租公寓一脸委屈：
我们运营成本很高的，我们还有管家一般的管理，我们要重新装修配家具，我们都是在亏钱的！
不过，还是有很多人没明白房租上涨背后的逻辑。亏本买卖？敢情这些企业都是在做慈善啊？
说到这，我们就不得不提政府的初心了。2017年“房住不炒”提出之后，“租售并举”接棒而上，租房也迎来供给侧改革。
从中央到地方，短期内各种指导意见、试点方案、管理条例接连出台，一方面向全民普及“租购同权”理念，一方面鼓励各类资本进入市场，誓要将租房这块短板给补上。
设想很美好，但你要让企业愿意进来，这故事才能讲下去。
要做只租不售的房，利润在哪？以前多卖套房资金就能回笼，现在要租多少年才能回本？企业现金流怎么办？要把租金回报率搞上去，秘诀就两样：杠杆和定价权。
拿自如举例，表面上看跟中介公司没啥两样，收了各种散盘，然后集中装修、出租、管理，因为运营成本和住房质量提高，房租肯定有所上涨。
但更关键的事情在背后。自如把项目打包起来搞起了资产证券化，以租金收益权为基础资产做担保，投放到金融市场上发行国内首单租房市场消费分期类ABS，让各路资金来认购，每年给大家搞点分红。
注意看了，自如得到的这笔资金实际上成本不高，它更有底气不惜一切代价血拼对手，做大规模。
大量资本都在赌租房这个风口，而前期谁的规模越大、资源越多，以后的定价权就越大，利润空间就越不可想象。
今年1月份，自如已成为了长租市场的第一只独角兽，A轮融资40亿，估值超过200亿元。目前市场上已有近20家房企成功发行了住房租赁资本化产品，规模千亿元。
当初资本推动房价暴涨的逻辑,现在又隐隐然出现在了租房市场：
将杠杆引入租房市场，获取大量廉价资本——不惜一切代价争抢房源——面粉比面包贵，即从房东手中收过来的价格高过租出去的价格——受债券收益率驱动，开始哄抬房租以此获利——租金暴涨，泡沫隐现。
越早进入市场布局的，胜出的可能性就越大。目前进入市场的资本有国资（保利），有民资（万科），还有外资（华平投资）各路大鳄。
而那些租房的年轻韭菜们，只有乖乖等待被割的命。
03
意外之二：群租房大整顿
在一线城市，群租房大整顿成为了这一两年来的重点工作。
2017年底，北京为了疏解非首都功能开始大整顿，很多只住得起群租房的基层劳动者一夜之间流离失所，北京17年来年末常住人口首现负增长2.2万。表面上看，人都走了，市场需求应该是减少了，租金更没有理由涨上去。
但事情远不止这么简单。
离开北京的只是少数，整顿了隔断间、群租屋后，大量的蓝领、基层白领被赶到了更为狭小的租房市场中，需求量激增。
这种供需矛盾之大，我们可以借财经观察员“塞东”（微信：黔财有话说）截取的卫星对比图直观了解下。
2017年5月9日，西南5环到6环之间的这片村子+郊区工厂+物流基地，从南到北大概7.4公里（地图上黄色直线长度），大面积的彩钢顶棚很显眼。
如果今年5月份你再去，就甭想再找到它了。
朝阳区东北五环边上一个城中村，一年时间也被拆完了。
在过去几年中，北京“拆除违法建设”之行动力超乎想象：
2015年拆违任务量是1500万平米。
2016年拆违完成量是2979万平米。
2017年拆违完成量是5985万平米。
2018年计划4000万平米，前4个月就完成了1640万平米，占比41%。
北京的房屋建筑总面积为8.82亿平方米，一年拆掉近6000万平米的违章建筑，相当于每年拆掉了全市1/14以上的房子。
租房市场的底层供应量被大量抽掉，“共有产权房”、“公租房”却不能立马跟上，造成供需面突然失衡，3个人争一套房变成了8个人争，房租上涨成为必然。
深圳的城中村改造、上海的群租屋整顿，都是这个玩法。
有没有一股“棚改”的熟悉味道，上回的住房供给侧改革成功去了库存，现在也成功激热了租房市场。
04
综上所述，房租大涨的背后，是几重因素的叠加导致的。
虽然说，今天中国城市的租金回报率很不正常，相对于房价，房租确实有上涨的空间。
我们曾经统计过全球各大城市的租金回报率，发现中国城市在过去一年租金回报率没有任何长进，北上广深租金回报率皆不达2%（年租金/房价），全球垫底。
但是从大众的视角来看，咱们光有国际大都市的房价，可没有国际大都市的收入啊。
国外有个标准，美国住房及城市发展部将一个家庭/个人租金开销超过30%的可支配收入定义为成本负担（cost burdened）。中国一线城市的租收比已经严重超标，达到45%以上。
自2013年起，中国城镇居民可支配收入增速就没跑赢过GDP，现在还想让租金涨上去，对于有大城市梦的普通人来说，结局无非一个：之前睡卧室的，今天睡客厅，之前睡客厅的，今天睡公厕旁边。
“还要不要消费这驾马车了？”民众们从灵魂深处发出了疑问。
如果将房价上升的那套玩法用到房租上来，重蹈覆辙，租房市场将变得非常危险。
