作者：康殷
爆款电影成就大牛股的美好愿望终究是要回归现实。
所谓事不过三，爆款电影第三度让北京文化体验了冲高回落的“过山车快感”。虽然猫眼电影最新数据显示，《流浪地球》累计票房已达26.38亿元，但北京文化（000802）2月13日开盘闪崩，股价一度大跌近6%。截至午间收盘，北京文化报13.65元，跌4.21%，半日成交金额4.84亿元。而北京文化也从昨日收盘的百亿市值，回落到最新的97.72亿元。
事实上，爆款电影无法拯救影视板块，潜伏在影视上市公司财报中的高商誉，已在1月底的年度业绩预告高潮中不断引爆。
Wind数据显示，商誉占净资产的比重均超过50%的影视公司有长城影视等8家公司。而已经披露2018年年度业绩的27家影视上市公司中，13家业绩预减，去年净利预亏下限超10亿元的公司共6家，超5亿元的有11家。
第三次上演过山车行情
关于《流浪地球》的论述已经太多，但纵观北京文化的押宝爆款电影的经历，反映到二级市场的走势，应该让投资者警惕。
2017年，北京文化投中《战狼2》，当年实现项目投资效益1.67亿元，超过当年净利润一半。2018年，北京文化再次投中《我不是药神》，市场分析其最终获利或超3亿。
其中《战狼2》行情曾让北京文化在7个交易日股价暴涨超50%，公司市值也因此一度飙升50多亿，股价接近翻倍。《我不是药神》上映后，北京文化股价在4个交易日再次暴涨超过40%。
但前两次借力爆款冲高后，北京文化随即进入漫漫熊途。2017年8月7日冲高至22.46元的阶段高位后，随即掉头向下。在随后的一年时间里，北京文化股价毫无起色，最低时股价仅为9.02元，股价惨遭腰斩。
直到《我不是药神》登场，北京文化于2018年7月9日冲至17.18元的阶段高位，随后有再度回落至9元附近。去年底随着《流浪地球》启动宣发，市场关注度升温，股价才开始复苏。
猪年首个交易日，凭借新年档积累的票房口碑，北京文化2月11日随即涨停，翌日冲高至15.17元的阶段高位，来到今日（2月13日）就已闪崩回落。
相比前两次借力爆款电影被二级市场炒作，《流浪地球》这次股价冲高的力度明显逊色。所谓事不过三，投资者或已经醒悟：每次爆款背后北京文化股价就坐一回过山车，领教过的投资者自然不会忘记前车之鉴。
有投资者认为，北京文化前两次行情共同的特点都是很多人可以提前看到成片，他们有机会提前判断会不会成为爆款，提前埋伏股价，等到电影上映成为包括，往往就剩下高位出货。
来源：证券时报
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