美股本周快速反弹，似乎把上周的沽压抛诸脑后，惟外媒引述美银分析师指，多个市场出现危险征兆，债券正在反弹，让下半年风险资产蒙上一层阴影。
美银首席全球固定收益、货币和大宗商品技术分析师Paul Ciana表示，美国国债期货相对罗素2000指数的比率在3月刷新空前低点，之后持续走高。过去每当该比率触底，之后债市的表现都优于罗素2000。这个信号出现，可能代表市场下半年的风险胃口受到打压。
此外，市场再通胀交易情绪动摇正对小型股造成压力，大宗商品市场的也出现类似情形，过去几个月铜和原油表现不佳。
另一方面，Ciana表示，美元的表现优于罗素2000、铜和原油，2014年与2018年美元对罗素2000出现“W底”时，美元后来的表现都非常优异。Ciana又指，这样的跨资产难题将为今年下半年风险资产蒙上一层阴影，债券相对罗素2000比率上升，代表资金朝安全资产或再平衡趋势转向。
华尔街普遍预期年底债券孳息率会上升，避险资金流动中的不确定性使债券涨势受限。10年期美债孳息率周二小幅走高至1.29%左右，保持在上个月的波动区间内。
此外，尽管美股持续走高，但该行发现，融资馀额已经由峰值减少，这可能是美股即将走弱的信号。美银指出，投资者最近一直在降低曝险，其中一个指标是融资馀额。据美国金融监管局(FINRA)公布数据，融资馀额由6月份创纪录的8,820亿美元下降到7月份的8,440亿美元，降幅4%。与此同时，7月份股市上涨2.3%，创下历史新高。
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来源：东网
原文链接：股民小心了！美银指下半年金融市场出现危险征兆… - 中国新闻
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