加密货币(Cryptocurrency)近年成为金融界新宠，无数的投资者加入炒卖大军。由于缺乏完善的监管措施，不少过去令无数投资者血本无归的“套路”正在币圈重演，包括数年前在 大陆频频出现爆煲事件的网络贷款；以及自证券业诞生之初已存在、类似于庞氏骗局的抵押贷款炒作循环等。
近日，美国证交会(SEC)就加密货币交易平台Coinbase打算推出的一款加密货币贷款产品发出警告，指有关产品违法。该产品容许用户通过把Conibase平台持有的部分加密货币资产“借出”予第三方以赚取利息，最先推出的为稳定币USDC贷款，年化收益率约为4厘。
这种由普通“散户”在平台上向第三方贷款，并赚取利息的做法，其本质上与早年在 大陆盛行的P2P网贷非常相似，一旦出现大规模的违约潮，投资者随时血本无归。
在传统银行或金融机构，监管部门对“风险控制”有着非常严格的要求，银行要满足包括存款准备金在内各项苛刻条件，尽最大努力防止出现流动性危机，即使出了问题，多数情况也会由中央银行“包底”。相比之下，目前各国对于加密货币的监管根本说不清、道不明，一旦平台出事、贷款大规模违约，到底该如何处置危机完全是未知之数。
再者，由于加密货币的“不透明”属性，导致了一些早在已被禁止的造市手法，可以在币圈重演。比如任何人也可透过买入若干单位的加密货币，然后把这些“货币”拿去平台“抵押”，利用杠杆借取更多贷款；接着用手头上的贷款买入更多加密货币，再抵押…如此不断重复。这种做法在股市、债市早已几乎绝迹，因为监管部门的执法以及银行之间共享了信贷数据库，很容易就能发现这种低水平的伎俩。
然而，由于多数加密货币的“不透明”，要追踪货币的实际持有人已非常困难，更遑论要当前市场上无数规模大小、背景不一，甚至不被法律承认的加密货币平台、加密钱包共享信贷资料。
据加密货币研究公司Messari的数据，2021年加密货币贷款方向个人和机构客户共计发放了250亿美元的未偿还贷款，一年前这一数据还仅为14亿美元。
使用加密货币贷款与他们使用证券抵押贷款原因相同，既能够获得手头现金，又能从资产价格的上涨中获益。在加密货币贷款平台Celsius Network抵押一个比特币，借款人需要支付0至8.5厘的利息，具体取决于贷款数额和与抵押物价值的比例。
以太币在过去的一年中价格飙涨近10倍，这远远超过通过以太坊抵押借贷的利率。Celsiu首席执行官Alex masinsky称，该公司用于贷款的部分资金来自低利率环境下渴求收益的对冲基金，他建议客户借钱来偿还他们的学生贷款和信用卡等等。
在目前加密货币贷款乱象背后，是一场潜在的金融危机，假如放任这些不受监管、亦难以监管的贷款活动，最后必然又是重演2008年美国次按爆煲的惨况…
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来源：东网
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