#中国市场警世文任何一个告诉你中国又要起飞了的人都是 #骗子

2024年2月7日星期三

#中国市场警世文任何一个告诉你中国又要起飞了的人都是 #骗子

作者：水镜政经学院

以中国的萧条状况及人口金字塔结构的恶化程度，要重回上升轨道所需要的时间是以10~20年计算，任何一个告诉你中国又要起飞了的人都是骗子。

中国股市跌跌不休。（图／翻摄自水镜政经学院粉专）

中国市场警世文

坊间已经有很多中国市场相关专文，但最近一两周开始出现“2700是大底”、“2600不会破可以allin”之类的资讯。

股市一日万变，小弟对这种充满乐观的猜测不泼冷水，只讲点基本的。

1.底部一般伴随着大量，近日沪股成交量有放大但并不是天量

2.针对部分法人投资户禁售令及隐性的禁空令会延长释放筹码的时间

3.如果哪天中国政府真的祭出禁空令?那会在短期制造市场巨大乱流，但最终会给出方向

也就是说，底部是不是出现很难说，但要形成像样的反弹还需要很多因素存在。而这也只可能仅是“反弹”，而不是回升。

除了股市以外

中国的问题还不只是股市。

一般我们讲到资本市场，大概不脱于债市、股市及不动产/大宗货物等市场状况。中国的债市跟不动产息息相关，地产大型企业的接连倒闭及债务不履行让债市前景不明，中国企业发债困难，尤其是外币相关债券。

而不动产作为实业的火车头，在近年的各大房企倒闭潮后要再起相当困难，大量的断尾楼也让不少银行及民众背负高额贷款但连个像样的房子都看不到。这也会引起建筑业的失工连锁效应，再扩展到建材及原物料等领域，最后是失业率。

股市状况不用多说了，上段已经提过。

而股市不振的影响，除了直接影响投资各种股票及相关有价证券、基金的消费者资产净值外，对于手上持有不少股票的保险公司及其他法人投资户的财务健全度及获利能力也会有相当沉重的打击。而法人为了保护自己的资产，就算不把资金全部撤出股市，大概会把投资标的集中转移到央企国企等超大型企业，这对本来就筹资不易的中小型企业及民企又是一个沉重的打击。

最后是居民的失业率，在青年失业率超过20%以后中国政府选择不公布相关资讯了，以盖牌取代公开透明。也可以想像县在中国的就业市场有多么的严峻。

结论

台湾是一个中型经济体，在代工三角贸易的架构下有不少公司及隐性的层面跟中国息息相关。本来在这两年中国的经济几乎萧条的状况下，台湾也难逃一劫、必定被牵连而进入百业萧条的状况，但非常幸运的在接连的“中国COVID-19封城”及“中美贸易战带来的全球供应链转移”两个重大事件后，台湾与中国的经济强连带被减弱了不少，以至于这次的惨状没有太直接的传递到台湾的经济体质上。

但我们仍然不能掉以轻心的是，不断爆炸的中国债务问题，迟早会影响到某些台湾企业或个人的资产，故小弟的简单建议如下：1.避开在中国有太多资产或投资的台股公司股票

2.近两年持有人民币资产或中国股等标的之基金等投机性过高，请谨慎考虑

3.真的忍不住可以抢短，但要注意无量下跌的流动性风险，见好就收、见坏也要跑

4.在不断向下的市场接到的都是刀，在不断向上的市场接到的都是宝

最后，以中国的萧条状况及人口金字塔结构的恶化程度，要重回上升轨道所需要的时间是以10~20年计算，任何一个告诉你中国又要起飞了的人都是骗子。